F&O Classroom: डेरिवेटिव ट्रेडिंग में फायदे के लिए पुट-कॉल रेशियो समझना है जरूरी, ये 3 तरीके आएंगे काम
Futures & Options Trading में पुट कॉल रेशियो का अपना अलग ही महत्व है. इसे समझते हुए आप डेरिवेटिव ट्रेडिंग में अच्छा मुनाफा कमा सकते हैं.
Futures & Options Trading: दुनिया भर के शेयर बाज़ारों में अनगिनत ट्रेड होते हैं. बाज़ार ऊपर जाएगा, नीचे जाएगा, या सपाट रहेगा यह इस बात पर निर्भर करता है कि ट्रेडर और इन्वेस्टर कैसा महसूस कर रहे हैं. आप को बाज़ार में किसी दिन निराशा या अनिश्चितता दिख सकती है. और किसी दूसरे दिन, लोगों में उत्साह भी देखा जा सकता है.
ऑप्शंस ट्रेडिंग (Options Trading) में, इस मिजाज को समझना बेहद महत्वपूर्ण है. पुट-कॉल रेशियो (Put-Call Ratio), जो पीसीआर (PCR) के रूप में ज्यादा लोकप्रिय है, बाजार की धारणा को मापने के प्रमुख संकेतकों में से एक है. पीसीआर की व्याख्या करने के 3 तरीके हैं. लेकिन उससे पहले आइए जानें कि इसकी गणना कैसे की जाती है.
पीसीआर की गणना पुट ऑप्शन के कुल ओपन इंटरेस्ट (OI) को कॉल ऑप्शन (Call Option) के कुल ओपन इंटरेस्ट (Open Interest) से विभाजित करके की जा सकती है. पिछले लेख में, मैंने संक्षेप में बताया है कि ओपन इंटरेस्ट क्या है और आप इसे कहां पा सकते हैं. (Open Interest के बारे में विस्तार से यहां जानें.)
पीसीआर की गणना करने का सूत्र: पुट-कॉल रेशियो = पुट ओआई की कुल संख्या / कॉल ओआई की कुल संख्या
अब जब हमें यह बुनियादी समझ हो गई है कि पीसीआर क्या है और इसकी गणना कैसे की जाती है, तो आइए इसकी व्याख्या करने के तीन तरीकों पर एक नजर डालें.
स्थिति 1 पीसीआर > 1 = मंदी/निराशा (Bearish/ Pessimistic)
यदि पीसीआर 1 से अधिक है, तो इसका मतलब है कि ट्रेडर कॉल की तुलना में अधिक पुट खरीद रहे हैं.
स्थिति 2 पीसीआर <1 = तेजी/आशा (Bullish/ Positive)
यदि पीसीआर 1 से नीचे आता है, तो इसका मतलब है कि ट्रेडर पुट की तुलना में अधिक कॉल खरीद रहे हैं.
स्थिति 3 पीसीआर = 1 = न्यूट्रल/सामान्य (Neutral/Normal )
यदि पीसीआर 1 के बराबर है, तो इसका मतलब है कि समान मात्रा में पुट और कॉल खरीदे जा रहे हैं.
पीसीआर का इस्तेमाल कैसे करें?
अब जब हम जान चुके हैं कि पीसीआर क्या दर्शाता है, तो आइए देखें कि इसका उपयोग ट्रेडिंग के लिए कैसे किया जाता है.
बहुत से ट्रेडर अक्सर पीसीआर को विरोधाभासी संकेतक (Contrarian Indicator) के रूप में उपयोग करते हैं - जिसका अर्थ है कि वे पीसीआर जो इंगित करता है उसके विपरीत करते हैं. ऐसा क्यों? चलिए एक नज़र डालते हैं.
इसलिए, जब पीसीआर 1 से अधिक होता है, तो ट्रेडर यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि बाजार में अधिक बिक्री हुई है, यानी वे तेजी से गिरे हैं और वापस उछल सकते हैं. इस प्रकार, वे इसे तेजी के संकेतक के रूप में ले सकते हैं.
इसी तरह, जब पीसीआर 1 से नीचे गिरता है, तो वे यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि बाजार में जरूरत से ज्यादा खरीदारी हो गई है. इसका मतलब है कि वे तेजी से बढ़े हैं और अंत में गिरावट आ सकती है. इसलिए, ट्रेडर इसे मंदी के संकेत के रूप में ले सकते हैं.
इसके अलावा, यदि पीसीआर 1 के बराबर है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि बाजार में रुझान तटस्थ या सामान्य है.
यहां ध्यान दें कि बाजार में अधिक खरीद या अधिक बिक्री की स्थिति लंबे समय तक भी रह सकती है. इसलिए, यह महत्वपूर्ण है कि केवल पीसीआर पर निर्भर न रहें. पूरी स्थिति समझने के लिए इसे अन्य संकेतकों के साथ मिलाएं.
(डिस्क्लेमर: लेखक अपस्टॉक्स के डायरेक्टर हैं, प्रकाशित विचार उनके निजी हैं. निवेश करने से पहले अपने निवेश सलाहकार की राय अवश्य लें)
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