ट्रेडर अक्सर ऑप्शंस की स्ट्रेटजी की क्षमता को समझे या उसका पूरा उपयोग किए बिना ऑप्शन ट्रेडिंग करना शुरू कर देते हैं. बाजार से जुड़े विभिन्न दृष्टिकोणों और व्यापारिक उद्देश्यों के अनुरूप अलग-अलग स्ट्रेटजी उपलब्ध हैं. ट्रेडर्स के लिए इन सभी स्ट्रेटजी की अच्छी समझ आवश्यक है, ताकि वे बाजार में प्रभावी तरीके से ट्रेड कर सकें.
इस ब्लॉग में हम पांच सरल और सीधे ऑप्शन स्ट्रेटजी को जानेंगे: बुल कॉल स्प्रेड, बियर पुट स्प्रेड, शॉर्ट स्ट्रैडल, शॉर्ट स्ट्रैंगल और आयरन कोंडोर. चाहे आप अग्रेसिव ट्रेडर हों या कंजर्वेटिव, आपके बाजार दृष्टिकोण और जोखिम उठाने की क्षमता के अनुरूप यहां स्ट्रेटजी बताई गई है. आइए गहराई से देखें और एक-एक करके इन सभी स्ट्रेटजी पर नजर डालें.
स्ट्रेटजी 1: बुल कॉल स्प्रेड
इस स्ट्रेटजी में, ट्रेडर कॉल ऑप्शन खरीदता है और उसी एक्सपायरी के अधिक स्ट्राइक प्राइस पर दूसरा कॉल ऑप्शन बेचता है. इसका उपयोग तब किया जाता है, जब उम्मीद होती है कि अंडरलाइंग स्टॉक या इंडेक्स ऑप्शन एक्सपायर होने से पहले बढ़ेगा, लेकिन तेजी से नहीं. यह दृष्टिकोण संभावित लाभ और हानि को सीमित करता है, जिससे स्ट्रेटजी पूर्वानुमानित हो जाती है. अधिक स्ट्राइक कॉल ऑप्शन बेचकर, ट्रेडर स्ट्रेटजी में प्रवेश की लागत कम कर देता है और इस प्रकार स्ट्रेटजी का ब्रेक ईवन पॉइंट कम हो जाता है. इसके परिणामस्वरूप स्ट्रेटजी के लाभदायक होने की संभावना बढ़ जाती है, जबकि यह जोखिम-परिभाषित रहती है.
स्ट्रेटजी 2: बियर पुट स्प्रेड
इसके विपरीत, जब कोई ट्रेडर अंडरलाइंग स्टॉक या इंडेक्स की कीमत में मध्यम गिरावट की आशंका जताता है, तो बियर पुट स्प्रेड स्ट्रेटजी लागू की जाती है. इस स्ट्रेटजी में पुट ऑप्शन खरीदना और उसी एक्सपायरी के कम स्ट्राइक प्राइस पर पुट ऑप्शन की बिक्री करना शामिल है. बुल कॉल स्प्रेड के समान, यह एक साथ खरीदारी और बिक्री स्ट्रेटजी के ब्रेकइवेन पॉइंट को कम कर देती है और जोखिमों को नियंत्रण में रखती है.
स्ट्रेटजी 3: शॉर्ट स्ट्रैडल
शॉर्ट स्ट्रैडल में एक ही स्ट्राइक और एक्सपायरी के कॉल और पुट दोनों ऑप्शन बेचने होते हैं. ट्रेडर यह स्ट्रेटजी तब शुरू करता है, जब उसे विश्वास होता है कि अंडरलाइंग कम वोलेटाइल है और कम सीमा में समाप्त हो जाएगा. स्ट्रेटजी तब सबसे अच्छा काम करती है, जब ट्रेडिंग शुरू होने से पहले अंडरलाइंग अस्थिर रहता है और ट्रेडिंग के दौरान कम अस्थिर हो जाता है. हालांकि, अगर अंडरलाइंग स्थिति में किसी भी दिशा में बड़ा मूवमेंट होता है तो स्ट्रेटजी में असीमित जोखिम होता है.
स्ट्रेटजी 4: शॉर्ट स्ट्रैंगल
शॉर्ट स्ट्रैंगल मार्केट न्युट्रल स्ट्रेटजी है, जिसमें एक ही एक्सपायरी के आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) कॉल और पुट ऑप्शन बेचना शामिल है. शॉर्ट स्ट्रैडल के समान, इस स्ट्रेटजी में कोई डायरेक्शनल बायस नहीं होता है और यह किसी स्टॉक या इंडेक्स में न्यूनतम मूवमेंट का लाभ उठाती है. स्ट्रेटजी थोड़ी अधिक लचीलेपन के साथ, अंडरलाइंग मूव के लिए थोड़ी व्यापक रेंज प्रदान करती है. यह बढ़ा हुई लचीलापन इस तथ्य पर आधारित है कि ओटीएम ऑप्शन बेचने से आपको एट-द-मनी (एटीएम) स्ट्राइक बेचने की तुलना में कम प्रीमियम प्राप्त होता है, जैसा कि स्ट्रैडल के मामले में होता है. हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अगर अंडरलाइंग में काफी मूवमेंट हो तो स्ट्रेटजी में उच्च जोखिम होता है.
स्ट्रेटजी 5: आयरन कोंडोर
आयरन कोंडोर स्ट्रेटजी अतिरिक्त सुरक्षा के साथ शॉर्ट स्ट्रैंगल का विस्तार है. इस स्ट्रेटजी में, ट्रेडर न केवल आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) कॉल और पुट ऑप्शन बेचता है, बल्कि अतिरिक्त ओटीएम कॉल और पुट ऑप्शन भी खरीदता है. ये अतिरिक्त लंबी स्ट्राइक्स अधिकतम संभावित हानि और लाभ को सीमित करके सुरक्षा कवच के रूप में कार्य करती हैं. संक्षेप में, आयरन कंडक्टर शॉर्ट स्ट्रैंगल के मुख्य कंसेप्ट को बरकरार रखता है लेकिन संभावित नुकसान की सीमाएं पेश करता है. शॉर्ट स्ट्रैडल और शॉर्ट स्ट्रैंगल के समान, स्ट्रेटजी का उपयोग तब किया जाता है, जब ट्रेडर महत्वपूर्ण दिशात्मक मूवमेंट की उम्मीद नहीं करता है और अंडरलाइंग की सीमाबद्ध गति का लाभ उठाना चाहता है.
अंत में, इन पांच स्ट्रेटजी में से प्रत्येक एक विशिष्ट उद्देश्य को पूरा करती हैं और विभिन्न बाजार मूवमेंट और जोखिम प्रोफाइल के लिए उपयुक्त हैं. बुल कॉल और बियर पुट स्प्रेड मध्यम बाजार गतिविधियों के लिए पसंदीदा जोखिम परिभाषित रणनीतियां हैं, जबकि शॉर्ट स्ट्रैडल और स्ट्रैंगल कम अस्थिरता परिदृश्यों के लिए उपयुक्त हैं. आयरन कोंडोर थोड़ा जटिल है और इसके लिए ऑप्शन ट्रेडिंग की अच्छी समझ की आवश्यकता होती है. हालांकि, यह स्थिर बाजार के लिए आदर्श है.
ये स्ट्रेटजी प्रभावी हो सकती हैं, लेकिन उनमें जोखिम भी होता है और किसी भी ट्रेडर के लिए इसमें उतरने से पहले उन्हें समझना महत्वपूर्ण है. ट्रेडिंग के किसी भी रूप की तरह, कोई भी ऐसी कॉमन स्ट्रेटजी नहीं है, जो सभी के लिए काम करती हो. ट्रेडिंग में सफलता की कुंजी अक्सर किसी व्यक्ति के बाजार दृष्टिकोण और जोखिम के साथ सहजता के स्तर में निहित होती है.
(लेखक अपस्टॉक्स के डाइरेक्टर हैं. आलेख में व्यक्त किए गए विचार उनके निजी हैं और उनके साथ ABPLive.com की कोई सहमति नहीं है. शेयर बाजार में निवश करने से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से जरूर परामर्श लें.)
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